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金融周期的顶峰往往伴随着资产价格泡沫、银行业危机或显著的金融抑制。在金融周期顶峰，长期宽松的货币政策以及金融创新导致金融繁荣，这表现为资产价格上升与信贷扩张，二者之间相互强化。当经济受到冲击时，前期过分扩张资产负债表的部门无法偿还债务，泡沫被刺破银行危机或金融抑制。在繁荣时期的资源错配又进一步加剧这种恶性循环。

5 美国金融周期经验与启示回顾美国近百年经济史，三次金融周期上行与下落的背后，是信用的扩张与收缩、监管的放松与收紧与资本逐利的重复与轮回。5.1 美国历次金融周期共性特征监管放松、信贷扩张、资产价格大涨开启金融周期上半场。大萧条、储贷危机、次贷危机爆发之前的金融周期上半场均存在宽松流动性、宽松监管环境，市场利率降低，利率降低，吸引更多资金进入股票市场、房地产行业，推高股价房价，资产泡沫积聚。期限错配、过快扩张的金融创新与滞后的金融监管导致风险的快速积聚，为市场埋下隐患。

责任编辑：李思阳俄罗斯卫星通讯社10月1日报道，美国主导的国际联军证实，伊朗军方10月1日凌晨对叙利亚境内的目标发动了导弹打击。据伊朗媒体早前报道，伊斯兰革命卫队对阿瓦士恐袭组织者及其设施实施了导弹打击，随后又出动数架无人机继续开展打击；打击目标位于叙利亚境内的幼发拉底河东岸。

15日，特雷莎·梅在议会寻求议员们的支持。她说：“选择很明显。我们可以冒险选择完全无协议下脱欧，又或者我们可以选择团结起来支持可协商的最佳协议。”欧洲理事会主席图斯克此前透露，欧盟将在本月25日召开会议签署“脱欧”协议。责任编辑：魏雨根据TechCrunch网站eMarketer的最新统计数据，沃尔玛今年的在线零售支出将达到209.1亿美元，相当于市场的4%。该数据高于同一研究公司此前预测的3.7%。

寒冬：销量暴跌 财务压力“奥迪裁员的背后实际上是全球汽车市场下行所带来的影响。”一位汽车业内分析师表示，“汽车市场经济下行，车企销量缩减，利润空间被压缩。此外电动化等‘新四化’转型的成本与日俱增，车企降本增效迫在眉睫。”从销量表现来看，奥迪此番的裁员或许也是无奈之举。今年前10个月，奥迪全球累计销量为151万辆，同比下降1.2%。在豪华车第一阵营中，宝马集团1-10月的全球市场交付量为2070496辆，同比增长1.7%，领跑BBA三强；梅赛德斯-奔驰（不含Smart品牌）今年1-10月的累计销量为1924536辆，同比增长4.9%，紧随宝马集团之后。

责任编辑：陈志杰相关新闻：传王兴有意向投资理想汽车3亿美元 美团：不予置评据报道，理想计划本轮融资5亿多美元，王兴lead，理想汽车创始人李想个人投资近1亿美金。同时，理想的老投资人经纬、首刚基金、蓝驰创投也会跟进。每经记者 金喆 吴泽鹏 每经编辑 魏官红